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叶荣添国庆节到达4000点下半年只买六类股

发布时间:2021-01-07 12:19:43 阅读: 来源:铝天花厂家

大盘可能在突破3000点后回调

周四,在保险、地产、钢铁等板块强力带动下,沪深两市勉强收红。但盘中一个较为明显的特征是:上涨家数远远少于下跌家数,个股操作难度明显加大。投资者不免担心:这权重股起舞,会否过早结束反弹?

老实说,这种疑虑不是没有道理。毕竟,随着股指屡创反弹新高,"落袋为安"的谨慎思维将逐步占据主动。而根据笔者分析,下周,沪市大盘在突破3000点之后,可能出现一波力度较大的回调整理。主要原因如下:

首先,权重股奋勇崛起,"跷跷板"效应显现。像万科、建行等这些个头较大的权重股,过去每天的涨跌幅度都比较小,但近来却轮番走出较为凶狠的涨停行情。而权重股奋勇崛起的直接后果,一是造成指数虚高。二是分流其他中小板个股资金。"二八现象"的出现,也使得市场"跷跷板"效应日益显现。

其次,IPO首单下周重启,市场短期承压。周四晚间,获得IPO重启第一单的桂林三金药业在北京、上海、深圳三地询价宣告结束,确定本次发行的发行价格为19.80元/股,按照发行后总股本计算市盈率为32.89倍,6月29日(即下周一)开始网上申购。尽管,根据历史经验,IPO重启,不会轻易改变当前股指运行趋势。但不可否认的是,IPO本次重启,对短期市场而言,始终有着强大的心理压力。

最后,机构资金加速出逃,隐患提前深埋。从本周资金资金流向监测看,随着IPO重启之后,赚钱效应减弱,机构资金纷纷逢高减仓出逃。本周前四天,周一,周二,机构大单均为大幅净流出。周三,情况出现积极变化,机构大单终于出现小幅净流入。但到了周四,机构继续采取暗中减仓的策略。客观而言,机构资金频频减仓离场,实际上已经为后市行情发展提前深埋下了不小的隐患。

总的来说,从周四盘面看,沪深股指分别再创2946点和11490点反弹新高。这充分说明,当前市场,多头部队仍然牢牢控制着主动权。那么,沪市大盘攻克3000点整数关的重任,要么在周五,要么在下周一即可得以实现。

不过,笔者特别要指出的是:尽管在一片"筑顶"声中,大盘仍频频创出反弹新高,但我们也应看到,本轮超级反弹自去年10月底启动以来,几无像样的调整。那么,在IPO下周重启的特殊背景下,沪市大盘极有可能在成功突破3000点之后,引发获利盘蜂拥打压,而市场主力也乘机做空,强行迫使股指出现回调(但幅度应不会太深),以利于消化浮筹和短线获利盘。所以,面对股指加速上扬的热闹场面,投资者还需保持一份清醒才对。

7月初是变盘时间窗口

本周大盘涨速放慢,二八现象有所改观。统计全周大盘分时图黄白线距离,发现白线(二股)高于黄线(八股)的时间不到480分钟,是风格开始转换还是八股补涨赶顶?下周观察以下情况再结合技术分析才能定夺。

其一,六月底是基金排名的重要时间窗口,到了7月之后二股走势应该出现分化,特别是银行板块六月涨幅接近30%。市场预期降低准备金导致资金大量流入银行板块,在炒作节奏上利好兑现与否都会对短期走势构成压力。

其二,七月解禁股票比较多,加上IPO导致的资金分流,在确信市场承受得起之前只能看成利空,密切留意首发大盘股之后的大盘走势。

其三,留意冲击3000点的时候八股涨幅是否和上证指数一致,分时图可以看黄白线,日线可以用深证综指(399106)代替八股。

从下图可以发现,上证指数对均线调整的位置是越来越高,从中我们至少得到一个相对确切的中线行情结束的标志。如果7月市场风格转换到八股,即使没有权重股拉升,上证指数突破3000点也很容易,但回调的时候上证指数如再次低于10天线则应引起重视。一旦风格转换成功,目标应该是3300点。

3000点以上是无人区

这句话我说过很多次。也许别有用心的主力,一味死顶权重股,这个点位可以看到。但如果是由朋友们的买盘推到这一个位置,那真是一百个不愿意。

市场目前出现一个很新的现象,那就是开始缩量。这是由于股票基本来回炒翻了几个个,说得更明白些,股票又卖给了很多死战不退的散户手里。没办法,只有等这些散户成为空头再说。

6124点,那是散户极度贪婪而基金又是别有用心的阴谋。这次大家别以为3000点一下,把东西卖给大家了,就很便宜,这个绝对错了。今后会有无数借口把你的股票在低位骗出来。

A股为什么指数下不去,因为目前已经被几乎所有人都知道的阳谋控制:那就是控制指标股。

因为没有全流通,所以很容易通过多权重股控制指数,导致市场虚假繁荣。其实,A股最大的泡沫,恰恰来自权重股。这些股票,一旦全流通之后,股价至少腰斩,因为那么多的股东需要实现利润,抛盘无数。而真正要发动权重股行情,就会变得无比困难。除非这些权重股真的绩优成长。

只有股指期货出来后才能解决这些问题。目前的行情,不得不承认这是大小非的盛宴。但是,全流通也只有全流通,才是公平市场。

不过这个过程,代价越小越好。比如,撇开6124那段的亏损不说,今后如果很多股民发生巨大亏损,那应当有说法,要知道,这波行情是多少方面都极力鼓吹的做多。

3605点是下一个中期目标

虽然前期强势的银行股在银监会发出的利空的不利影响下而暂时低迷,但像钢铁、煤炭石油、有色金属、稀缺资源等板块绝地反击,资源类领涨大盘依然是一条重要的主线。量能上来看,成交量依然充沛,主力力克3000点高地的决心不减。

现在的行情有点像2007年的行情,自从5月后中小板个股,概念股行情基本结束,以基金为代表的蓝筹行情启动,近期行情明显由权重行业轮番拉动指数上涨,有前期的有色、房地产到近期的银行、钢铁。蓝筹板块的轮动效应在加速,而最近兵临三千点的位置,各种小板块也开始跟进的太多,但大家都是在犹豫不决,越是到了3000点上空的时候,市场越不安。

"大象群舞"、"二八现象"让投资者赚了指数没赚钱,而且赚了空指数随着指数的升高,越发担心。在三千点前方股指上串下跳,这是决战前的正常反应。回顾本轮行情的三个重要因素就是充裕的流动性、政策的支撑以及经济复苏预期的加强。这三个因素尚未改变的迹象,如果硬说一个中期目标位的话,笔者觉得在1664X(2%2B0.16)=3605点可能是一个中期的目标,但是,我们现在的第一轮的上涨台阶还没有完成呢?现在只能是走一步看一步。

叶荣添:3000到了,4000还有多远?

……3000点已经很毋庸置疑了,到了就是到了,这是规律,请任何人都不要狡辩。在事实面前,任何的狡辩都只能证明自己更虚伪。这是学院派最喜欢干的事,喜欢用理论来压制住事实,投资者们不应该去当一个经济学家而是一个真正的投资者,真正合格的投资者是什么?真正的投资是顺势而为,而不是去用冥想和市场对着干。现在中国公募基金,私募基金从09年的行情来看无疑他们是市场中最失败的一类人,他们为什么失败?他们的失败在于过于追求理念,过于喜欢依靠一些很虚假的数字来作为依据投资,从而漠视了政策和市场规律。我说的3200点会调整,你们不信到时看,只要3000点一过无数机构和基金以及散户都要匆忙涌入,到时他们会幻想3000都站稳了,应该不会调整了,于是满仓,接着遭遇到的就是去年6月10日号机构的套牢盘而被动杀跌。

中国的基金最大的失败在于追求理念,尤其是巴菲特的理念。追求的东西过多,过杂,以至于最后连自己都放不下面子承认错误被自己的形象所绑架,总在告诉投资者今年我虽然帮你亏掉50%,但是10年之后我可以帮你赚500%。这样的结果我们不用想,就是如但斌一样的被打,很正常不要奇怪。我之所以说这一段,目的就是告诉投资者在中国的资本市场,顺势而为是最重要的,不要去追求别人的理念。……

3000点之后,我能看到市场趋势延伸的地方,只是4000点。反向思维,07年的3000到4000点,时间用了2个月,是3月19号--5月17号,每个人都打开这一段K线历史去回放,其实都会发现这一段的上升途中没有什么猛涨和井喷而是缓涨上升,偶尔的下跌是为了更好的上涨做准备。从7月份来展望,下半年的政策和措施会非常多,大的利空基本没有,小的利空我们都是可以预见的。因此,我认为下半年的行情,就如07年一样,会在国庆之前处于一个缓涨和平稳上行的过程中,A股的市场有可能争取国庆左右到达4000点,如果慢一点,按照今年的大趋势,稳定的上涨将是没有任何问题的。

超级反弹已过 下半年只买六类股?

从2008年10月大盘见底以来,沪深股市已经历近8个月的反弹,各大指数基本实现翻番。此轮行情处于牛熊交替的转换期,既可以定位为新一轮牛市的第一波上涨,也可以视为熊市末期的超级反弹。通过对此轮行情的分析,我们认为下一阶段A股市场运行将呈现先抑后扬的态势。

本轮反弹四大特点

从2007年10月底到2008年10月底的一年时间内,我国股市由于受经济下滑和估值过高双重打压而出现大幅下跌,在国家出台一系列针对经济和证券市场的积极政策后,股市走出一波反弹行情。由于多方面不确定性因素的影响,此轮行情在运行过程中呈现以下四大特点:

由点及面。在行情初期,市场热点比较少,主要集中在以东方雨虹(002271)等为代表的绩优次新股、以太行水泥(600553)(600553)等为代表的国家投资受益股等板块,后陆续波及到题材股(行业振兴受益板块)、有色金属、能源类、金融、房地产等板块,市场热点由点及面逐步展开,从而推动股市波段上涨。

由小到大。即市场热点由小市值板块过渡到大市值板块。经过一年的下跌后,市场信心恢复需要一个缓慢过程,流入市场的资金同样也是慎之又慎,所以在行情初期,投资者主要是用较少量资金投资小市值板块,无法撬动大市值板块。反映到股市上,在行情初期小市值股票比较活跃,涨幅较大;而大市值板块表现呆滞,长时间在底部徘徊。随着行情向纵深发展,赚钱效应愈发明显,投资者信心逐渐恢复,市场流入资金不断增加,小市值板块不足以满足投资者的需求,在估值上大市值板块的优势愈加明显,市场热点也慢慢由小市值板块向大市值板块过渡。

由慢及快。在上涨速率上呈现先低后高的态势,这主要是由于小市值的股票在总市值中所占比重很小,难以推动指数上涨,随着市场热点过渡到大盘蓝筹板块,指数加速上扬。

由估值到业绩。经过大幅下跌后,沪深平均PE最低到14倍左右,处于历史底部水平,从1664点到2402点的第一波上涨可以看作是对市场过度下跌的修正,在业绩预期没有改观甚至继续恶化的情况下,主要是由于估值过低和充裕的流动性导致PE的回升所引发的行情。随着经济刺激措施的逐步落实,上市公司业绩见底回升预期出现,投资者目前更关心的是企业利润增加对股价产生的正面影响,行情的发展动力从而由估值转到业绩上来。

四因素影响未来运行

我们认为,股市未来运行方向将取决于以下四个影响股市的多空因素博弈的结果:

首先,政策面变化。影响本轮行情的一个很重要因素是国家陆续推出的各项经济刺激措施和针对股市推出的各种积极政策,这些政策的持续性会在很大程度上影响股市下一阶段的运行趋势。

一是财政政策。4万亿投资计划贯穿今明两年,而且还有继续增加投资的可能,所以此因素明年年底前会一直对证券市场起到积极作用;为鼓励出口、减轻企业负担,国家提高出口退税税率,降低出口关税,减免企业税负,这些政策在经济基本面没有明显改观的情况下也不会转变。

二是货币政策。目前存在的可能影响货币政策的情况是:房地产市场的投机在一些大城市有重新抬头迹象,股市也存在局部过热现象,如果资产泡沫化程度超过承受范围,有可能招致货币政策的适度紧缩。但目前经济尚未确定性走出低谷,经济持续向好的基础还不稳固,货币政策必然会充分考虑经济发展的需要。

三是针对股市的措施。在上一轮下跌过程中,3000点曾一度被认为是底线,所以目前大盘上涨幅度虽然相对较大,但还没进入过热阶段,尚不会招致专门针对股市的调控措施。如果市场进一步大幅上涨,政策则有可能采取市场化的调控措施,如加快IPO节奏,减缓基金、理财产品的审批速度等。

其次,大小非减持情况变化。与二级市场筹码相比,大小非持股成本具有绝对优势。以目前大盘点位来计算,指数每上涨10%,大小非的收益率将至少增加60%,减持冲动会随之大大增加。所以随着指数不断攀升,大小非对市场形成的压力会成倍增加。

第三,外围股市走向变化。海外股市对我国股市的影响主要体现在两个方面:一是心理影响;二是通过港股影响带有H股的A股上市公司股价,进而影响A股估值。3月份以来海外股市的强劲反弹对我国股市起到强有力的推动作用,但世界经济尚没有走出低谷,不支持股市进一步走强,反弹随时可能结束,随后的调整会对A股带来压力,指数点位越高,外盘调整对A股的影响越大。

最后,技术面变化。从长线指标看,周线指标目前处于高位,月线指标还在上升过程中。此轮行情的重要阻力位有以下几个:一是上证指数从6124点至1664点跌幅的1/3位,在3150点左右;二是2008年6月10日所形成的从3215点至3312点的近百点缺口,巨额成交和心理压力将使此缺口位置成为较大阻力位;三是6124点的半分位在3060点左右,1664点的一倍在3328点。所以综合技术面来看,3200点附近将构成极强的阻力位,没有经济基本面的强力支撑很难逾越。

下半年先抑后扬

综合以上对股市产生影响的各主要因素的分析,我们认为,近期股市仍具备继续上涨的动力,热点将会继续由大盘蓝筹板块主导,金融、房地产、资源类板块轮动上涨,钢铁、电力等前期冷门蓝筹板块补涨的局面可能会出现;而前期涨幅过大、估值过高的板块可能出现持续调整。

对于下半年市场走势,我们认为除非经济面的改善程度远超预期,否则此轮行情会在近期完成冲顶,随后将有一波明显回落过程,调整幅度取决于宏观经济运行情况、此轮行情反弹的高度、IPO和创业板的推进速度等因素。此外,如果PPI、发电量等指标能在8月份触底,而GDP、工业增加值、企业利润总额、进出口总额等指标也达到预期的情况下,大盘有望在第四季度重新走强。下半年可重点关注金融、房地产、航空、资源、新能源、旅游等板块。

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